The Dollar Strengthens And Bitcoin Price May Suffer – Bitcoin Magazine

The Dollar Strengthens And Bitcoin Price May Suffer – Bitcoin Magazine

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Dieser Artikel behandelt die Dynamik des Legacy-Marktes und bewertet den aktuellen Stand der „Liquiditätsflut“. Die Leser des Bitcoin Magazine Pro sind mit dem Tandemhandel von Bitcoin und den Aktienmärkten vertraut; Wir decken die Beziehung eng ab.

Wir verfolgen auch die Volatilitätsdynamik in allen Anlageklassen genau, da die Niveaus der historischen und impliziten Volatilität in einer Anlageklasse sehr hilfreich für die Bewertung des relativen Risikos sind.

Bevor wir eintauchen, lassen Sie uns unsere aktuelle These über den Zustand der globalen Risikomärkte noch einmal Revue passieren lassen:

Die gesamte Weltwirtschaft ist von einer starken Verlangsamung betroffen, da eine kurzsichtige Energiepolitik daran gearbeitet hat, den Inflationsdruck hoch zu halten. Obwohl sich Aktien und Risiken seit Mitte Juni im Großen und Ganzen erleichtert gefühlt haben, waren und sind wir der Überzeugung, dass dies eine Bärenmarktrallye ist, bei der weitere Schmerzen im gesamten Risikobereich zu spüren sind.

Die globalen Märkte eröffneten bei der Eröffnung des Futures-Handels am Sonntagabend risikofrei und verkauften sich bis in den Morgen hinein ab, als die Volatilität sprunghaft zunahm und sich der Dollar (wie vom DXY gesehen) erneut den Höchstständen von mehreren Jahrzehnten näherte.

Der Dollar-Währungsindex nähert sich den Höchstständen seit mehreren Jahrzehnten

Unten ist die implizite Volatilität für den Monat nach vorne für Bitcoin dargestellt, die man sich ähnlich wie den VIX vorstellen kann. Da Aktien derzeit mit einer erwarteten Volatilität von 24 % für den nächsten Monat gehandelt werden (wie von VIX bei 24 ausgedrückt), impliziert der Optionsmarkt für Bitcoin eine Volatilität von 71 % für 1-Monats-Kontrakte.

Die implizite Volatilität für Bitcoin wird durch Optionskontrakte bestimmt

Daher ist die Underperformance von Bitcoin im Vergleich zu Aktien während der Bärenmarktrallye und der anschließende Rückgang von seinem lokalen Hoch besorgniserregend für Bullen und sagt im Allgemeinen etwas über die Nachfrage nach dem Vermögenswert zu den aktuellen Marktpreisen aus.

Wir sind nur objektiv. Bitcoin hat im Laufe des Jahres 2022 als Beta für Aktien nach oben und unten gedient, hat sich aber während dieses Sommeraufschwungs nur kaum mit der gleichen Leidenschaft und Aufwärtsvolatilität erholt, als die Aktien nach oben schmolzen.

Vor diesem Hintergrund spricht das Zwischenergebnis für einen Mangel an relativer Performance gegenüber den globalen Risikomärkten.

Da steigende Renditen und ein starker Dollar die globalen Aktien zunehmend unter Druck setzen, sollte man sich fragen, was die wahrscheinlichen Ergebnisse einer weiteren risikoaversen Positionierung bei Aktien sind und was die wahrscheinliche Reaktion des weniger liquiden Bitcoin-Marktes ist.

Da die Aktienmärkte zu schwanken beginnen und die Volatilität im Altsystem durch diesen Schuldenabbau zunimmt, sind wir zunehmend zuversichtlich, dass zusätzliche Schmerzen in Kürze der wahrscheinliche Weg auf dem Bitcoin-Markt sein werden, und opportunistische Anleger sollten ihrerseits bereit sein Bargeldzuteilung.

Bitcoin denominiert in Aktien des S&P 500 nähert sich seinen Tiefstständen von 2022:

Bitcoin denominiert in Aktien des S&P 500, die sich den Tiefstständen von 2022 nähern

Angesichts der relativen historischen Korrelation zwischen den beiden Anlageklassen, der historischen und impliziten Volatilität des Bitcoin-Marktes und der wahrscheinlichen Entwicklung der Weltwirtschaft bestätigt die heutige Preisentwicklung unsere kurz-/mittelfristige Marktaussicht, dass das Tief für Bitcoin nicht der Fall ist noch drin

Kurz-/mittelfristig ist eine Cash-Position wahrscheinlich die asymmetrische Wette (in Bezug auf Bitcoin).

Langfristig bleibt Bitcoin als neutraler harter monetärer Vermögenswert, der für das digitale Zeitalter entwickelt wurde, völlig falsch bewertet.

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